공부하는 습관

저PBR주 뜻 관련주 그림으로 쉽게 알아보기

몇 달전에 저PBR주를 밀어주겠다는 정부방침때문에 진흙 속에 숨겨져 있던 종목들이 많이 드러났었죠. 외국인들 또한 매수힘에 보태면서 저 PBR주들의 상승이 두드러졌습니다. 저PBR은 간단히 말하자면 현재 회사가치보다 주가가 싼 기업들을 말합니다. 그림으로 쉽고 재미있게 알아볼까요

우선 시가총액이라는 개념을 먼저 알고 가겠습니다. 시가총액이란 발행주식수 X 주가 입니다. 즉 현재 발행된 주식들의 가격을 모두 더한 개념입니다. 기업의 사이즈를 잴 때 주로 사용하는 개념입니다. 만약 PBR이 1이하라고 한다면 이 시가총액보다 기업이 가지고 있는 자본이 더 많다는 의미입니다.

즉 현재 주가가 저평가 되어있다고 판단할 수 있습니다. 보통 PER이라는 지표와 함께 많이 사용됩니다. 이 지표는 나중에 한번 다뤄보도록 하겠습니다. 보통 기초체력이 튼튼하다고 표현하는데요. 내일 망할 위험이 없다고 생각할 수 있겠습니다.

자 이제 계산식을 알아보도록 하겠습니다. 앞선 언급한 시가총액이 분자로 들어가 있군요. 분모에는 기업의 순자산 즉 현금이 될 수 있고 땅문서가 될 수도 있겠습니다. 여기에 곱하기 100을 하면 PBR을 구할 수 있습니다. 간단하죠

그럼 순자산은 어떻게 알 수 있나요?

순자산의 또 다른 단어는 자본, 주식자기자본이라고도 불립니다. 네이버 금융에서 쉽게 찾을 수 있습니다. 해당 종목을 검색 > 종목분석 > financial summary에 보시면 자본총계가 있습니다. 이게 바로 순자산과 같은 개념입니다. 즉 기업의 자산에서 부채를 뺀 것이 바로 자본입니다. 

즉 1 이하라고 한다면 현재 주식 가격보다 기업의 순자산이 많은 것을 의미합니다. 오늘 내일 하는 기업들과 달리 안전성이 있다는 장점이 있습니다. 혹시나 기업이 갑자기 망해서 매각이 되어도 주주들에게 환불해줄 수 있는 돈이 있기 때문입니다.

저PBR주들을 보면 현금 뿐만 아니라 땅문서가 많은 굴뚝기업들이 많습니다. 코스피의 우량주들이 여기에 많이 해당이 되는데요. 기초 체력이 튼튼하기 때문에 다른 종목들에 비해 경기침체가 와도 잘 버텨주는 모습을 보여줍니다. 그래서 하락장에는 보통 소비재(음식, 생활용품 등 우리가 꼭 살 수 밖에 없는 걸 파는 기업), 금융주, 저PBR 주들 매수가 늘어납니다.

저PBR주 관련주들을 살펴볼까요? 대표적으로 기아, 현대차, 포스코홀딩스, 삼성생명, 키움증권, 하나금융지주 등이 있습니다. 다들 영업이익이 꾸준한 안정적인 기업들입니다.

코스피에 상장된 기업들 중에서 저PBR에 해당하는 기업들이 무려 67%라고 합니다. 어마무시하게 많죠. 그렇다고 저PBR주가 좋다고 할 수 있을까요?

해외와 비교해서 이렇게 저평가된 기업들이 많은 건 주주환원정책과도 연결지을 수 있습니다. 앞서 말씀드린 계산식의 분모에 들어간 순자산은 자본금, 자본잉여금, 이익잉여금으로 이루어져있습니다. 여기서 이익잉여금은 배당금으로 지급하고 남은 이익금을 의미합니다. 해외의 경우 배당금 정책이 잘 되어 있는데요. 미국 파이어족의 경우 매달 배당금으로만 생활비를 사용할 수 있을 정도로 포트폴리오를 구성하기도 합니다.

하지만 우리나라의 경우 보통 배당이라고 하면 1년에 한번 정도가 많습니다. 만약 자본의 일부인 이익잉여금을 배당금으로 늘린다면 자연스레 저평가 그늘에서 나올 수 있겠죠.

요즘 금융주들의 자사주 소각을 통한 주주환원정책으로 인한 주가상승을 이어오고 있습니다. 코리아 디스카운트에는 지형적 요인 등도 많겠지만 이러한 활동을 통해 충분히 걸맞는 주가를 만들 수 있다고 생각합니다.

마지막으로 PBR은 네이버금융에서 종목 검색하신 뒤 쉽게 찾아보실 수 있습니다. 보통 가치주들에서 저PBR 기업들을 많이 찾아볼 수 있는데요. 혹시 가치주와 성장주의 차이가 헷갈리시다면 다음 포스팅을 읽어주시면 되겠습니다:)

오늘도 좋은 하루 보내세요~!

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